2025年沉寂了一整年的中药材市场，在2026年初悄然迎来一波涨价小高潮。

“去年还在跌跌不休的白术、地黄、防风，最近居然开始走俏了。”一位安徽亳州的药商感慨道。2025年，中药材市场整体低迷，超过30个常用大宗品种价格大幅下滑，不少品种价格跌幅高达30%-50%。

然而，就在2026年开年，部分药材品种却意外迎来一波涨价潮，为低迷的市场注入一丝活力。

01 市场整体低迷，熊市中暗藏亮点

回顾2025年，中药材市场堪称“熊市”格局下的深度调整年。中药材综合指数从2024年6月末的3600点附近持续下滑，至2025年9月已跌至2700点左右，创下近年新低。

前几年价格高涨的白术，在2025年跌至20元/公斤，不及2024年高价175元的零头；当归从160元跌至40元；党参从190元跌至65元。 这种下跌趋势几乎席卷整个市场，让许多药商措手不及。

产能过剩与需求疲软是导致这一轮价格下跌的核心原因。以白术为例，2025年是有史以来种植面积最大、产量最多的一年，供应量远远超过市场需求。

在整体低迷的大环境下，2025年末至2026年初的市场却出现了微妙变化。部分品种开始触底反弹，走出独立于大盘的上涨行情，预示着新一年的药市可能呈现结构性分化格局。

02 开年涨价品种，五倍子表现抢眼

在2026年初的涨价品种中，五倍子的表现尤为抢眼。2025年1月，五倍子独角倍价格还在50元/公斤上下徘徊；而到2026年初，陕西省商洛市产地的肚倍全检合格货报价已达140-150元/公斤，较年初价格涨幅高达200%。

五倍子价格的迅猛上涨主要源于气候异常造成的减产。五倍子的生长需要同时满足有五倍子蚜虫、夏寄主植物和冬寄主植物三个条件，而2025年主产区气候持续干旱，导致五倍子蚜虫寄生率下降，结倍率低。

大部分产区反映减产50%以上，一些产区甚至绝收。

荆芥穗是另一个表现亮眼的品种。2025年12月，荆芥穗价格从40元/公斤跃升至50元/公斤，涨幅达25%。这一波上涨背后是库存薄弱、新货供应量减少以及人工成本攀升三重因素的共同推动。

地黄也在产新后实现价格逆势上涨。2025年，地黄生长遭遇“前期干旱、后期雨涝”的双重考验，亩产量较往年减少20%-30%，同时加工成本显著攀升，推动行情小幅走高。

家种防风价格同样迎来反弹，从10元/公斤涨至12元/公斤，涨幅达20%。2025版药典实施对防风含量提出更高要求，符合标准的货源供应量远不能满足市场需求，推动价格上行。

03 涨价背后的逻辑，供需关系是核心

这一波涨价品种背后，有着共同的逻辑：供需关系的变化是推动价格走高的核心因素。

从供应端看，气候异常、种植面积调减、生产成本上升等因素减少了市场有效供给。五倍子因干旱减产，地黄经历干旱和雨涝双重灾害，荆芥穗则因种植面积缩减和产新期多雨天气影响而供应紧张。

此外，劳动力成本攀升也推高了药材价格。荆芥穗依赖纯人工剪穗，费工费时，在劳动力短缺的背景下，手工剪穗的荆芥穗加工量锐减，成为推动价格上涨的重要因素。

从需求端看，集采政策的实施对部分优质药材价格形成支撑。2025年集采品种名单落地后，多数涉采品种寻货商家明显增多，市场流通速度加快。

集采对质量规格要求高，优质货源稀缺，导致优质优价现象更加明显。山东重瓣玫瑰因独家纳入集采，价格从80元/公斤攀升至100元/公斤左右。

政策调整也是影响价格的重要因素。2026年3月起，《中药生产监督管理专门规定》将正式实施，推动行业规范化发展，可能进一步影响市场供应。

04 2026年展望，结构性机会显现

展望2026年，中药材市场有望在政策引导、需求升级与产业转型的多重驱动下迎来好转。结构性分化将成为2026年的核心特征。

生长周期长的品种，因短期内生产难以恢复，价格可能继续走高。如白芍、牡丹皮、猪苓、益智等生长周期3-5年的品种，随着库存消化减少，其后市行情仍值得关注。

野生资源枯竭也将推动家种品种价值攀升。北柴胡、关防风等品种供需缺口持续扩大，价格有望稳步上涨。

药食同源品种在健康消费升级背景下需求刚性增长，枸杞、黄芪等品种应用场景拓展，将带动原料需求增加。

然而，市场仍需警惕部分大宗品种的产能过剩风险。当归、党参等品种供过于求的格局短期难以改变，可能继续低位震荡。

对于行业参与者而言，应聚焦优质道地药材、政策扶持品种与需求刚性品种布局，重视规范化种植与产品质量提升，方能在市场调整中把握机遇。

随着2026年的到来，药市正从“野蛮生长”向“价值回归”转型。在整体复苏仍需时间的背景下，结构性机遇已然清晰。药商们需要像老药工辨别药材一样，敏锐地识别出这些变化，方能在新一轮市场调整中把握先机。

【本文仅供参考，种植有风险，投资需谨慎】