注：本次数据以全国流通量最大的无硫药厂货当归（干货）的全国年度平均价格作为标的，覆盖全国主要药市药厂采购综合成交价，不以某时或某地价格为讨论标的，更不以甘肃岷县等优质道地产区价格为单独讨论标的。基于产区官方门户网站、中药材天地网、主产区台账及核心真实交易数据，结合当归主产区（甘肃、云南、青海等地）产能统计，还原近20年全国当归药厂货价格周期性波动趋势，解析核心驱动因素，并预判未来市场走势。
一、核心权威数据：2005-2025年全国当归药厂货年度均价
年份 | 全国均价（元/公斤） | 价格走势 | 核心市场特征 |
2005 | 6.8 | 低位震荡 | 主产区扩种后产能过剩，库存积压，价格触底 |
2006 | 14.2 | 小幅上涨 | 种植面积缩减15%，药厂采购需求平稳，库存缓慢消化 |
2007 | 70.0 | 快速冲高 | 中医药产业升温，药厂药用需求增长12%，供需缺口显现 |
2008 | 9.5 | 大幅回落 | 新产能集中上市，次产区货源冲击，供大于求 |
2009 | 9.5 | 低位企稳 | 价格接近种植成本线，农户种植积极性低迷 |
2010 | 12.0 | 温和上涨 | 主产区种植面积小幅恢复，药厂按需采购，需求平稳 |
2011 | 14.2 | 稳步上涨 | 库存持续消化，中医药政策利好带动药厂采购量增长 |
2012 | 36.0 | 快速上涨 | 主产区春季霜冻减产20%，供需紧张格局形成 |
2013 | 50.0 | 第一轮峰值 | 药厂备货积极性提升，游资少量入场，价格创阶段新高 |
2014 | 36.0 | 回落调整 | 新产能上市，库存开始累积，药厂压价采购 |
2015 | 33.0 | 持续下跌 | 次产区（宁夏、陕西）货源持续冲击，库存高企 |
2016 | 38.0 | 震荡回升 | 主产区种植面积调减，药厂刚需采购支撑价格 |
2017 | 34.5 | 小幅回落 | 库存未完全消化，市场供应宽松 |
2018 | 32.0 | 低位震荡 | 种植面积稳定，供需趋于平衡，药厂采购量平稳 |
2019 | 31.0 | 低位震荡 | 硫磺熏蒸监管加强，无硫药厂货溢价初显，整体供需宽松 |
2020 | 38.0 | 震荡上行 | 疫情初期滋补需求萌芽，药厂备货量小幅增长 |
2021 | 70.0 | 快速冲高 | 主产区种植面积调减30%，政策导向带动药厂需求增长 |
2022 | 60.0 | 高位震荡 | 产区干旱减产25%，折干成本攀升，药厂按需备货 |
2023 | 130.0 | 历史峰值 | 药食两用目录扩容，资金炒作叠加药厂集中备货，需求激增；药厂货月度最高160元/公斤，180元为大条统货价格（非药厂货） |
2024 | 66.0 | 大幅回落 | 扩种产能集中上市（总产量17.1万吨），药厂进入去库存周期，采购量缩减 |
2025 | 42.0 | 低位企稳 | 库存逐步消化，价格回归种植成本区间，药厂按需采购；预计总产量18.2万吨 |
二、2005-2025年全国当归药厂货价格涨跌周期性折线图
图表核心解读
1.周期时长：一轮完整价格周期约5-10年，2005-2010年为第一轮（5年），2010-2019年为第二轮（9年），2019-约2026为第三轮（7年），与黄芪、党参相似呈现“短涨快跌、震荡筑底”特征，上涨周期多为2-3年，下跌及筑底阶段长达3-6年。
2.关键拐点：峰值为2007年（70元/公斤）、2013年（50元/公斤）、2023年（月度最高160元/公斤，年度均价130元/公斤，历史最高）；2005年（6.8元/公斤）为核心谷底，2023年年度均价较2005年谷底涨幅达1811.8%（包含人民币贬值因素）。
3.近年走势：2019-2023年开启快速上涨周期，4年累计涨幅319.4%；2023-2025年两年内跌幅达67.7%，波动幅度远超历史同期，主要受产能扩张与需求退潮双重影响。
三、20年价格周期深度解析
（一）第一轮周期：2005-2010年（5年完整周期）
上涨阶段：2005-2007年（2年）从6.8元/公斤涨至70元/公斤，涨幅900%，核心驱动与黄芪、党参同期逻辑一致，为“供需缺口+政策红利”：
供应端：2005年前长期低价导致主产区种植面积缩减20%，2007年主产区春季霜冻减产20%，库存持续消耗至低位；
需求端：中医药产业快速发展，药厂药用需求年增12%，药食同源概念初步兴起带动采购增长；
政策因素：国家出台中医药扶持政策，药厂加大备货力度，市场信心提振，与黄芪、党参共享产业政策红利。
筑底阶段：2007-2010年（3年）从70元/公斤跌至2009年的9.5元/公斤，2010年温和回升至12元/公斤，核心逻辑为“产能过剩+库存消化”，契合中药材普遍周期规律：
产能扩张：2007年高价刺激主产区扩种40%，次产区（宁夏、陕西）快速崛起，2008年全国总产量突破8万吨，远超药厂年需求3.5万吨；
库存压力：2008-2009年库存累积至4.2万吨，药商压价清库，农户弃种，价格触底后逐步筑稳；
需求支撑：药厂刚需采购维持基本流通，2010年种植面积小幅回调，供需开始趋于平衡。
（二）第二轮周期：2010-2019年（9年完整周期）
上涨阶段：2010-2013年（3年）从12元/公斤涨至50元/公斤，涨幅316.7%，驱动因素延续“产能收缩+需求增长”的中药材周期核心逻辑：
供应端：2007-2010年筑底期农户弃种导致种植面积缩减30%，2012年主产区春季霜冻减产20%，供应持续偏紧；
需求端：中医药政策持续加码，药厂生产线扩容，药用需求年增8%，药食同源产品开发带动消费增长；
资金因素：游资关注中药材周期机会，少量入场助推价格突破阶段新高，与党参2010年前后资金炒作逻辑相似。
筑底阶段：2013-2019年（6年）从50元/公斤逐步回落至2019年的31元/公斤，跌幅38%，核心为“长期库存消化+供需平衡”，体现中药材“长筑底”特征：
产能稳定：2013年高价后种植面积小幅调减，主产区与次产区产能趋于平衡，2015-2019年全国总产量稳定在4.5-5万吨；
库存消化：2013-2018年库存从4.8万吨逐步降至1.5万吨，历时6年完成去库存，与黄芪、党参筑底阶段时长一致；
需求疲软：药食同源需求增长缓慢，药厂采购以刚需为主，无大规模备货行为，市场缺乏涨价动力。
（三）第三轮周期：2019-约2026年（7年，未完成周期）
上涨阶段：2019-2023年（4年）从31元/公斤涨至130元/公斤（年度均价），月度最高160元/公斤，涨幅319.4%，驱动因素为“产能收缩+政策红利+突发需求+资金炒作”，与黄芪、党参第三轮上涨逻辑高度契合：
产能缩减：2019年低价导致全国种植面积缩减30%，2021年粮食保护政策进一步压缩种植空间，2021-2022年总产量降至2.8万吨左右；
需求爆发：疫情期间滋补需求增长，2023年当归纳入药食两用目录，药厂集中备货、民众囤货叠加出口增长35%，年需求突破6万吨；
品质与成本：国家严控硫磺熏蒸，无硫药厂货溢价达40%，2022年产区干旱导致单产下滑，折干成本大幅提升；
资金炒作：长期上涨趋势吸引热钱入场，短期资金占用成本低，推动价格突破历史高位，其中大条统货价格达180元/公斤，与药厂货形成明确规格价差。
筑底阶段：2023-2026年（当前阶段，预计4年）2023-2025年从130元/公斤跌至42元/公斤，跌幅67.7%，核心原因是“产能报复性扩张+需求退潮+资金撤离”，符合中药材“快跌后震荡筑底”规律：
产能反弹：2023年高价刺激主产区、次产区同步扩种，2024年种植面积达86.7万亩，总产量升至17.1万吨，较2022年翻倍；
需求疲软：疫情后囤货需求消退，药厂进入去库存周期，采购量减少40%，出口受国际经济下行影响下降25%；
恐慌抛售：2024年产新后市场供应激增，加工户因成本倒挂（鲜货成本+加工费82-98元/公斤）出现恐慌性抛售，进一步拉低价格；
库存压力：2024~2025年库存累积至3.2万吨，远超安全库存线，预计2026年持续消化库存，价格震荡筑底。
四、20年价格周期核心规律总结
周期协同性强：与黄芪等大宗中药材一致，遵循“5-10年完整周期+2-3年上涨+3-6年筑底”的规律，政策、资金、产能的影响逻辑高度同源。
多因素叠加驱动：涨价需满足“产能收缩+需求增长+政策利好”三重条件，跌价根源是“产能扩张+需求疲软”，资金炒作加剧短期波动，这是大宗中药材价格波动的共性逻辑。
拐点信号明确：筑底信号为“价格接近种植成本+农户弃种+库存低位”；峰值信号为“月度价格创历史新高+种植面积扩种超30%+药厂集中备货+资金入场”，与前期内容黄芪、党参拐点特征一致。
结构性分化显现：道地药材（甘肃岷归当归）的药厂货溢价持续扩大，高品质无硫货在涨跌周期中抗风险能力更强，溢价维持在35%-45%，这是中药材优质优价的必然趋势。
五、2026-2030年价格走势预判
短期（2026年）：筑底收官，区间38-55元/公斤。第三轮筑底进入收尾阶段，库存消化至1.2万吨左右，种植面积缩减25%，价格围绕种植成本震荡，春节前药厂补货带动小幅反弹。
中期（2027-2028年）：新一轮上涨启动，区间65-95元/公斤。供需格局改善，药食两用需求稳步增长，政策持续支持中医药产业，价格进入上升通道，与大部分大宗中药材中期走势预判一致。