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2025年的白豆蔻市场在震荡中呈现整体趋弱态势，年中短暂冲高后便陷入回调低谷，市场关注度随之降温。然而临近年末，却意外迎来行情爆发——12月价格逆势反弹，一夜之间成为香料市场的 “人气王”。
从上半年的冲高回落到年末的行情异动，市场目光再度聚焦于这一品种。究竟是哪些因素打破了全年的弱势格局，推动白豆蔻价格上演 “年末逆袭”？
一、白豆蔻年度行情回顾
《行情回顾》
「2025年度」
1、前期1-6月:需求回暖与供应波动下的价格冲高与回落
2025年上半年，白豆蔻行情呈现先扬后抑的走势。春节后市场补货需求增加，推动价格温和上涨。进入4月，受交易活跃、资本参与及印尼减产预期影响，价格加速上行，至5月初统货月均价触及54元/公斤、好货达57.7元/公斤的上半年高点。随后因新增货源回流，市场供应压力增大，价格自高位逐步回落。
2、中期7-9月:产新季供应释放，行情震荡走弱
7月至9月，白豆蔻市场逐步进入产新节奏，供应量明显增加。伴随产新临近，部分持货商选择提前出货，市场货源增多，7月价格承压回调。8月，受产地价格短期反弹影响，市场情绪一度回暖，行情出现阶段性回升。进入9月，随着新货陆续集中到港，市场整体供应趋于宽松，买方观望情绪增强，统货价格再度步入下行通道，跌至49.2元/公斤。
3、后期10-12月:供应宽松价格走弱，年末政策推动反弹
2025年10-11月，市场供应持续宽松，价格延续缓慢下行趋势。12月受进口食药物质管理新规影响，市场预期供应收紧，采购积极性回升，推动价格快速反弹，统货涨至48元/公斤，形成年末翘尾行情。
纵观2025年全年，白豆蔻市场呈现“前高—中落—尾翘”的震荡走势。上半年受需求回暖与资本预期推动冲高，年中因产新供应释放而承压回调，整体趋势偏弱。然而临近年末，市场却在政策预期骤变的刺激下逆势反弹。行情的突然转向，将市场的目光从传统的供需分析，引向了一个更关键的决定性因素——监管政策的重大调整。
二、237号文件整体分析
2025年12月3日，一项影响国内香料进口结构的新规正式实施。海关总署等四部门联合发布公告，宣布对进口食药物质实行分类管理，并公布了首批可按食品用途进口的30种试点商品清单。此举旨在进一步规范相关物质的进口监管，强化质量安全控制。
本次政策调整亦涉及“药食同源”商品范围的动态更新。在新增试点品种的同时，白豆蔻、胖大海、茯苓及决明子共4个原可享受便利化通关的品种，因未列入新清单，今后将不得作为食品或香辛料流通，而须转为按药品标准进口。
新政在构建长远规范框架的同时，也因其监管的精准化与严格化，对部分依赖原有便利政策的存量业务造成了直接冲击。以明星品种白豆蔻为代表的“在途困局”，成为检验新规执行力、并推动行业立即调整的首个标志性案例。这一调整直接改变了相关商品的进口路径，对产业链上下游产生显著影响。尤其令作为我国白豆蔻进口核心区的广西，面临从便利化模式向药品监管体系回归与衔接的现实挑战。
（一）对比通关便利化前文件政策
在237号文件实施前，我国白豆蔻进口经历了“严格药品监管—地方便利化改革突破”的阶段性转变，核心矛盾与政策解决方案在广西地区体现得尤为突出。
通关便利化改革启动前，企业从广西口岸进口白豆蔻等“药食同源”商品时，需严格按照药品（药材）管理标准执行，商户必须提供进口药品通关单才能完成申报入境。
这一监管模式直接导致通关难、成本高、周期长三大痛点：一是通关难，药品进口审批环节繁琐，对企业资质、货物检验标准要求极高，大量中小贸易商因资质缺失无法参与进口；二是成本高，审批过程中产生的检测、人力成本叠加货物滞港仓储费用，显著提升了进口成本；三是审批周期长，货物周转效率低下，部分批次货物因长期滞港出现品质下降问题。
为破解上述难题，近年来广西率先发力，大力推进“药食同源”商品进口通关便利化改革，成为全国地方改革的标杆。2022年3月，广西“药食同源”商品进口通关便利化试点改革首单商品在玉林成功通关，标志着地方改革正式落地，试点范围覆盖梧州、玉林等地的食品生产加工企业。在此基础上，广西进一步深化改革，由广西商务厅牵头，联合多部门印发《进一步深化食品用药食同源商品进口通关便利化改革方案》，从政策层面明确改革方向与实施路径。同时，依托中国（广西）国际贸易“单一窗口”上线“药食同源”商品进口备案系统，实现进口备案申请、凭证出具、进度查看等全流程线上办理，大幅简化了通关流程。
此外，广西陆续出台文件，把豆蔻、玉竹等商品纳入食品用“药食同源”商品进口通关便利化改革目录名单，推动“药食同源”通关便利化改革商品品种逐步增加，“药食同源”商品进口额稳步增长。
（二）通关便利化为白豆蔻带来的发展机遇
在通关便利化政策实施期间，白豆蔻产业迎来多重发展机遇。
1.通关降本增效。政策改革后，白豆蔻进口审批流程明显简化，企业无需再提交复杂的《进口药品通关单》，大幅减少了中间环节及相关费用。与此同时，通关时间由原来的15天左右缩短至平均3天，最快可实现货到即放行，使白豆蔻能够更快进入国内市场，不仅减少了货物在途时间与仓储成本，也显著提升了供应链的灵活性和市场响应速度。
2.市场供应稳定。政策便利化吸引了更多企业参与白豆蔻进口贸易，增加了市场供应量，缓解了因产地减产或运输问题导致的供需紧张局面。稳定的供应有助于维持市场价格的相对稳定，降低因供应短缺引发的价格大幅波动风险。
3.产业协同发展。通关便利化推动了香料产业链的延伸和整合，鼓励企业开展深加工、精制等业务，开发以白豆蔻为原料的调味料、保健品、化妆品等高附加值产品，提升了白豆蔻的产业附加值和市场竞争力。
4.国际市场份额扩大。作为全球重要的香料集散地，中国通过通关政策便利化吸引了更多国际供应商和采购商，白豆蔻的进出口贸易活跃度显著提高。企业有机会拓展国际市场，参与全球香料产业链分工，提升中国在国际白豆蔻市场的影响力。
（二）便利化政策下白豆蔻进口趋势
白豆蔻因其兼具香料与药用价值，在贸易市场上长期备受关注。随着广西“药食同源”商品进口便利化改革的落地，白豆蔻的进口流程与仓储配套体系得到显著优化，为产业发展注入了新的动力。在此背景下，其进口规模实现了跨越式提升。2023年，经广西口岸进口的白豆蔻同比增长2679.2%，标志着该品类已从常规流通迈入规模化增长的新阶段。
这一增长势头在后续年份持续巩固。2024年，广西口岸白豆蔻进口量在前期高基数基础上再度提升84.2%，接近翻倍，进一步凸显了该口岸作为白豆蔻进口主渠道的地位。进入2025年，增长趋势依然强劲。仅1至10月，白豆蔻自广西口岸的进口量同比增幅已达113.6%，前十个月的进口规模已接近2024年全年水平，为年度总量再创新高奠定了坚实基础。
然后237号文件的实施，成为了市场逻辑的分水岭。它不仅逆转了原有的增长模式，更对便利化时期形成的存量资产进行了重新定义——曾经的流通优势，如今已成为全行业必须共同面对的流通难题。
三、237号文件对白豆蔻后市影响
237号文件的实施会对白豆蔻市场产生多维度影响：
（一）食品应用方面，据统计，约70%的白豆蔻用于食品领域。当前部分食品企业已采购的原料面临合规衔接问题。长期来看，不具备药品资质的企业或需逐步调整供应链与产品配方，白豆蔻的“药食两用”属性相应弱化，相关产业链或将面临结构性调整。
（二）库存流转方面，当前国内白豆蔻库存总量虽较为充足，但存在结构性矛盾，且实际流通受限。行业数据显示，年需求量约为1万吨，2022年至2025年10月期间累计进口约6万吨，同期消耗约4万吨，理论剩余库存约2万吨。然而，这部分库存因其在进口时未申报为“药用”，目前按规定无法以药品身份销售，而在新规下其作为食品用途也尚存不明确之处，因此进入市场的渠道受到限制。部分库存流转速度放缓，可能面临一定的销售压力与价值重估。
（三）价格方面，受进口来源收窄、市场供给趋紧及持货商观望情绪影响，近期白豆蔻价格呈上行态势。统货价格自12月初的45.8元/公斤逐步升至中旬的48元/公斤，短期走势仍取决于供需变化。
（四）进口便利方面，政策调整后相关手续有所收紧，企业需按药品规定办理进口，通关时间与成本相应增加，对中小进口企业的运营带来一定压力。
四、市场面临的痛点
237号公告正式实施后，因政策调整涉及进口监管逻辑重构，市场普遍出现恐慌情绪，部分商户面临的痛点难点集中显现：
（一）通关停滞+货物处置存疑，企业进退两难。白豆蔻未列入首批食品用途进口试点清单，原食品类申报通道关闭，待申报货物无法入境；12月3日前已发货的在途货物暂无过渡处置指引。
（二）既有库存的定性存在疑问。此前已按食品用途进口并处于流通环节的白豆蔻，在新规框架下面临双重困境：一方面，因其进口时未履行药品申报程序，无法直接转为药品销售；另一方面，其作为食品用途的合法性因政策调整而变得模糊不清。这导致部分存量库存处于“暂时无法合规销售与处置”的僵滞状态。
（三）关键细则尚待明确，企业经营决策缺乏依据。白豆蔻后续能否增补入试点、在途货申报期限、存量货合规转化路径等关键问题无官方指引，在此情况下，企业制定采购、销售及库存管理策略面临较大不确定性。
（四）成本与风险激增，经营门槛提升。新规下白豆蔻需按药品标准进口，依据《进口药材管理办法》，审批备案流程烦琐、周期长、成本高；尤其对于部分中小商户而言，他们缺乏药品进口的合规操作经验，在面对政策突变时，能否及时调整经营模式、快速满足全新的资质与条件要求，成为了关乎其生存与持续经营的挑战。
（五）订单履约受阻，市场秩序受冲击。货源无保障可能会导致预售订单无法履约，部分商家或将面临暂停接单或协商延期的困局，市场交易秩序也会受到一定的影响。
（六）国际供应源头受限。新规要求白豆蔻按“药品”标准进口，这意味着除国内进口商需具备相应资质外，海外出口方也必须符合药品原料的出口规范与质量管理要求。目前，印尼等主产国中具备合规资质的企业数量有限，可能导致短期内符合资质的供给渠道相对集中。
五、玉林市多部门协同应对市场变化
香料产业作为玉林市重点培育与扶持的主导产业，近期相关政策调整受到市场广泛关注。为回应市场关切，玉林市市场监督管理局、市商务局及海关等多部门于12月12日在玉林福达国际香料物流港联合举办政策宣讲交流座谈会。
会议对当前政策进行了说明，指出237号文件旨在规范食药物质管理，加强质量安全管控，促进产业规范发展，其导向并非限制进口或影响市场正常经营。政策实施希望通过明确食品与药品的分类管理，防范质量安全风险，保障消费者权益。对于未纳入试点清单的品种，后续进口需依循相关药品标准执行，这主要是基于质量全程管控的考虑。
座谈会期间，各部门现场集中收集商户诉求，对商户反映的通关处置、存量货物定位等核心问题进行系统梳理，并表示将对收集的诉求进行汇总分析后，积极向上级部门反馈。
此外，广西壮族自治区相关部门已注意到相关政策调整对香料行业的影响，正统筹研究踪事相应措施，以保障产业平稳有序发展。据悉，广西商务厅拟于今日（12月16日）召开专题协调会。中香网将持续关注后续进展，及时向市场传递相关信息。
六、未来向何处去：政策的曙光与迷雾
（一）若现状难改善，行业将面临何种挑战？
若当前现状未能改变，行业短期和长期或面临一些挑战。
短期里，进口受阻若持续，市场供给或进一步受限，叠加年约1万吨需求，供需平衡压力可能加大，价格波动不确定性或增加；同时，前期食品名义进口的库存若难流通，或加剧价格分化。
长期来看，白豆蔻在食品领域的流通或受一定限制，中药行业也可能面临原料偏紧压力；且主产区产能恢复需时，即便未来政策调整，供给回升仍存在一定周期，而玉林香料产业作为地方重点打造的项目，也将因白豆蔻进口受阻面临发展压力。
（二）若政策向好调整，产业将迎哪些转机？
若后续政策出现积极调整，有望缓解市场担忧，帮助信心逐步恢复。
短期来看，进口流程若趋向顺畅、在港库存有序消化，市场供给偏紧的态势或有所缓解，价格上行节奏也可能随之放缓。
长期而言，政策的规范与引导有助于推动行业结构优化与质量提升，结合持续稳定的市场需求，白豆蔻市场有望步入更加健康、可持续的发展轨道。