一、本周印象 本周，北方天气仍然是阴多晴少，使得秋季大产新步伐依旧缓慢；采挖、加工、晾晒、新货上市等难度大幅增加，对于2025年的种药人来说：与天斗、与地斗、与人斗、与市场行情斗，低价、减产、货源难销等诸多困难交织，2025年种药难。多雨带来的产新全面推迟后续影响也在持续发酵中，因无法晾晒，农民积极销售；加工户因加工能力受限、加工难度上升而大多谨慎购销，致使很多品种价格也不断走低，部分品种已出现超跌态势。 两极分化是当前市场较为明显特征之一，从市场整体来看：一小部分品种价格坚挺不下；一大部分低位徘徊，说明再低迷的市场也有涨价品种，熊市行情下也不是全面下跌。从产新板块来说，甘肃、安徽区域板块品种产新以来行情跌幅相对较小，支撑较强；而以河北、内蒙为代表的品种则几乎是全线普跌、大跌，同样低迷背景下的产新，行情也出现明显分化，没有低迷的市场，只有低迷的心态，当前市场普跌背景下，信心也是重要关键支撑。 旺季已临，虽然当前的市场大货需求不足，整体表现为“旺季不旺”，但批零交易的走畅，对市场短期也起到了一定支撑作用。主要表现为前期大跌的品种不少已止跌转稳，小部分品种出现反弹；近期大跌的品种跌幅也开始变小，交易也开始增多和活跃。本周的市场，虽然跌价品种依旧不少，但整体跌幅在缩窄；涨价品种虽未能形成共识和合力，但行情活跃度也有所提升。接下来的市场，进入实销决定商家持货信心高低和行情震荡幅度大小的关键时期。 时下，正值采挖农忙时期，商品货源大量上市还需要到11月以后，当前的市场货源上市量不大、人流量不多，行情进一步变化还需要等待产新情况全面明朗。在行情普低、种植大多亏损大背景下，种植户与加工户也处于僵持对峙博弈时期。 二、本周关键词 1. 集中采挖：持续多雨导致的秋季大产新整体推迟，往年此时采挖已到中后期，而今年则是刚开始，目前属于集中采挖高峰期，行情暂不明朗和确认。 2. 旺季不旺：时下旺季已临，受终端需求不足影响，市场大货交易仍不多，多以批零交易为主，旺季不旺现象明显，需求的疲软，也将直接推动商家持货心态的转变，目前商家仍以积极销售为主。 3. 加工成本增加：多雨带来的采挖难、晾晒难、加工难，使得2025年采挖、加工成本整体提升。 4. 止跌转稳品种增多：随着多数品种的普跌、大跌，利空压力有所减缓，时下正值用药旺季，需求比淡季有所增加，不少品种在实销拉动下，行情纷纷止跌转稳，少部分品种略有反弹。 5. 涨价少人跟：市场低迷、人气下降大背景下，涨价品种无共识、涨价品种无人跟。 6.产新价跌压力大：当前，随着产新品种的陆续增多，产新价跌、临新价跌仍占据跌价主流，题材对行情支撑作用在明显减弱。 7.鲜货“角时代”来临：超涨之后带来的超跌局面在进一步显现，时下随着产新深入，不少品种鲜货进入几角钱时代，也从侧面证实了当前产量之大，市场之低迷。 8.谨慎观望：价越降，商家越谨慎，商家越谨慎，又进一步打压行情下行，当前的市场，底部还未确立，低价之后有地板价，地板价之后还有地下室价格。时下商家谈论虽增，但真正入手者较少，大多等待行情趋势进一步明朗。 三、本周重点话题 从行业题材来看：一是主要集中在新一轮集采展开；二是溯源、基地、趁鲜加工；三是新药典执行对部分品种短期冲击作用；四是监管趋严、抽查力度增加，从外在环境来看，目前市场利空压力较大。其它商家关注重点还有：国外流感蔓延，今年流感病毒改变，商家大多等待疫情趋势的明朗。 四、本周行情涨跌榜 （一）下跌品种分析 表1 本周市场降价热点品种（单位：元/千克） （关注指数评价体系说明：不单纯以价格涨跌幅为评价标准，是以商家对该品种关注度、谈论度、历史价格波动频率、幅度为基础，1级为低，3级为高。） 本周跌价品种统计数据又从17个回调到15个，说明旺季来临，需求的好转对市场短期也起到了一定支撑作用。只是跌价数量仍处高位徘徊，也表明超涨之后带来超跌后续影响仍在延续，市场行情向下压力仍较大。 从降幅来看：本周跌幅10%以上有1个，跌幅5%以上的合计有9个，跌幅整体呈现变窄态势。 从品种跌价频率来看：本周不少品种仍是二次跌价、跌后续跌，行情底部还未能确立。 从权重品种分布来看：本周常用品种占比仍不小，主要还是秋季大产新序幕拉开，产新品种陆续增多所导致。 从板块分布来看：本周产新、临新导致的价降占比最大，产新价跌进一步深化和加速；其次是调料板块品种全线降温，做为市场人气风向标的调料品种遇冷，也说明市场人气的下降。本周降价其它题材主要还是受当前市场低迷，人气下降、需求不足、商家积极销售、竞价销售导致的行情回调。 品种点评 半夏：野去年半夏产新价格虽低，但因多数种植户已提前租好地，加之区域内品种价格多不高，农民惯性种植继续，使得2025年种植面积不减，依旧属于高峰种植。今年上半年历史高温，半夏长势多不佳；下半年产新逢持续多雨，又导致烂豆比例增加，今年半夏种植户盈利困难。只是其生产已恢复，库存已积压，产新开盘鲜货价又创新低，后市关注产新情况进一步明朗，目前价位，关注商较多。 龙胆：北龙胆产地集中、生产周期长，只是用量不大，属于专营性极强的品种，此品在本轮牛市带动下行情也创高位，时下随着生产恢复，价格也稳步下挫，时下处于探底试底时期，后市行情有待进一步观察确认。 杏仁：也属于天气的“宠儿”，历史上价格大波动多与天气有关。此品为药食两用特大宗品种，产区多、资源分布广泛，资源难调研，实销是决定行情波动的关键。今年春季气温低，杏仁产量不如往年，但在需求不足大背景下，杏仁减产价不涨，减产价反跌，短期内关注货源实销情况，中期关注明春天气变化情况。 射干：中小类品种，用量不大，专营性极强，本轮超级牛市下，射干行情创造历史天价，疯狂高价刺激疯狂种植，时下，射干在地面积大，在地资源存量大，而需求量小又使得货源消化缓慢。当前价位，射干种植户多已亏损，但因严重供大于求，估计后市行情有出现超跌可能，射干价涨还需要时日等待。 重楼：野生变家种后第一个低谷周期。重楼家种生产周期长，生产恢复缓慢，但同样在地面积调减也需要较长时日，目前正处采挖高峰期，重楼行情也是低位续跌，当前，重楼仍处试底、探底时期，底部明朗还需要反复震荡调整来确认。 白及：野生变家种较为成功典范案例之一。本轮牛市下，白及行情强势反弹，随着生产恢复、熊市来临，白及行情又创低位，时下价格已跌破前期低位，后市重点关注在地生产面积调减情况，白及已正式进入以家种生产为周期性波动规律序列中来。 其它品种：青葙子小品种，用量不大，专营性极强，属于产地、商家忽视的品种，社会库存量不大，前期价猛升，近期随着来货量增价又迅速下滑，小品种，涨得猛，跌也快，后市等待货源上市情况进一步明朗。通草本轮超级牛市下行情也创历史天价，高价刺激生产恢复、高价刺激产量增加，时下随着上市量增，价格也稳步下滑，小类品种，用量不大，专营性极强，后市等待行情进一步明朗。鱼腥草野生、家种资源并存，野生资源蕴藏量大，家种生产恢复较快，底部成本并不高，目前市场存量较丰，价格也是低位徘徊，此品也属于涉疫品种，后市关注是否有新利好题材出现。茵陈野生资源，产地多、资源分布广泛，工值是行情底部支撑，前几年受疫情需求拉动，行情也创历史高位，随着疫情题材过去，茵陈这几年行情以震荡下行为主，在当前经济下行大背景下，工值对其支撑影响减弱，市疲价转萎。决明子国外生产成本低，进口来货量不减，使得价格也创历史低位，当前价不高，后市在经营中等待新利好题材出现。桃仁今年春季气温低，产量并不大，但此品用量中等，专营性极强，在需求不足大背景下，货源消化缓慢，专营商积极销售，量少价不涨反跌，后市关注货源实销情况。进口砂仁来货量大，市疲价萎价格续滑，此品属于调料板块类品种，后市关注板块联动、带动效应影响。百合产新，高位开盘，外围商家关注力度小，在需求不足大背景下，需求疲软也使得行情萎靡运行。益智高位震荡，资金、人气起关键推动作用，后市关注调料板块整体行情波动情况。 （二）上涨品种分析 本周市场，涨价品种有所增多，行情活跃度有所提升，只是价虽涨，但外围跟进者并不多，市场仍缺乏共识品种。 冬瓜子：产新前高涨，产新后一步大跌，随着产新深入，行情又震荡反弹上来，小品种，专营性极强，外围商家少关注，后市还需要等待情况进一步明朗。 白芍：近期产地走销有所好转，支撑价格又转坚挺，白芍生产周期长，当前生产尚未恢复，属于周期未走完的品种，只是在熊市大背景下，实销是决定行情波动的关键。 海金沙：前期价大跌，致使农民少采，近期上货量不大价续反弹。 黄连：高位震荡。 蒲公英：去年价低，致使家种生产面积大减，时下存量已不大，行情坚挺显升。 远志：受多雨影响，产新受阻，市场上货量不大价又转坚。 益母草：多为传统习惯性种植，产销基本平衡，今年产量不大，价格也显坚挺。板蓝根正值用季，走畅价坚挺运行。 五、下周行情走势 1. 产新板块仍需要重点关注 今年受多雨影响，产新全面推迟，10月下旬，将是秋季产新品种集中采挖、上市期，行情波动也将更加频繁，产新板块是当前市场行情波动最活跃的板块，需要重点关注和留意。 2. 重点关注需求情况 旺季来临，实际需求好坏将直接影响持货商心态和行情变化。当前熊市背景下，其它题材影响将减弱，实销题材成为关键核心。 3. 行情两极分化继续 当前的市场，人气仍在，热点品种关注力度大，行情难稳；无人关注的品种受市场需求不足影响，行情继续疲软运行，行情两极分化继续加速。 4. 硬疲牌态势持续 时下的市场，需求端不足、供应端有量；市场商家积极销售，价格内卷竞争严重，因此，短期内，市场有行无市态势仍将持续。 5. 中小类品种板块需要关注 中小类品种板块因专营性强，属于商家忽视板块，库存量不大，一旦有题材推动，行情波动起伏将大。
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