干姜需求明明常年稳定，今年行情却始终疲软。有人囤了货盼涨价，等来的却是货源积压；有人想抄底，又怕踩进产能过剩的坑。
作为年需求3万吨、远销43国的药食两用大宗品种，干姜价格始终是市场关注的焦点。近五年大起大落，今年先扬后抑，后续商机到底藏在哪？
一、五年行情复盘
2019年初还在12-13元/公斤，2020年受疫情初期资金介入，一度拉涨到22-24元。随后流通受限回落，年底又回升至23-24元。2021年资金再推波助澜，创下29-30元的高点，可库存没消化完，年底就跌回17-19元。
2022年5-6月探底14-15元，年底需求爆发，一周内从16-17元飙升到24-26元。2023年疫情解封后，高价刺激种植面积扩种超10%，行情回落至19-20元波动。2024年6月出口订单拉动涨至24-25元，年底又随市场下行跌至18-20元。
总结来看，资金炒作往往短期推高价格，但最终还是要回归供需基本面。
二、2025年产能过剩压垮行情
2025年初干姜也曾短暂反弹，玉林市场干姜个从18.8元涨到20.6元，干姜片从19.8元涨到22.2元。原因很明确：云南库存减少，国产姜价低于进口姜带动出口订单增加。
但这波上涨没能持续，到10月，干姜个跌到17-18元，干姜片18-18.5元，货源走动缓慢。需求扎实却行情平淡，核心问题出在供应端。
1. 种植面积与亩产双增长，产能严重过剩
2022年的高价像一剂“兴奋剂”，云南罗平及周边贵州、广西等核心产区扩种超30%。更关键的是，山东种植户带着技术进驻云南，精细化管理让亩产翻倍。2024年总产量比2023年增10%，2025年还在增长。
产量激增叠加前期库存，社会库存消化速度变慢，持货商的销售压力越来越大。
2. 深加工增长难救普货库存
姜粉、姜油等深加工需求确实在涨，但体量还不够大，根本消化不了庞大的普货库存。终端市场大多按需采购，没法拉动整体行情。
三、进口端变量：缅甸受灾能否打破僵局？
中国干姜长期依赖缅甸进口，今年这个供应源出了问题。
缅甸掸邦南部、孟邦等核心产区，2025年雨季遭遇强降雨和洪水，姜田被淹，鲜姜产量锐减。1-8月中国自缅甸进口干姜仅473吨，同比大幅下跌。缅甸出口商直言“无货可供”，损失惨重。
不过，这个进口缺口暂时没能提振行情。毕竟国内产能过剩和高库存的问题，不是短期进口减少就能解决的。
四、后市展望
短期来看，若无大规模需求拉动或产能调减信号，干姜行情或将维持疲软态势。中长期需重点关注 2025年产新后种植面积变化、库存消化进度及出口市场复苏情况，供需关系的实质性改善将是行情回暖的核心驱动力。
注：单位若无特别注明，均为“元/公斤”，以上信息仅供大家参考，不作为投资依据！