原创 小五 第五药市
2025年农历新年刚过，中药材香料市场便迎来“开门红”。受春节后库存消耗、产地价格波动及资金关注等多重因素推动，部分品种价格强势上涨，为蛇年行情拉开序幕。其中，胡椒与益智仁表现尤为抢眼，成为市场焦点。
- 春节效应叠加供需变化，香料市场热度攀升
- 2025年1月20日至2月6日期间，春节假期带来的香料消费旺季加速了市场库存消化。节后刚开盘，部分品种因短期供需失衡迅速发力，行情出现显著波动。越南胡椒价格跳涨、益智仁突破历史箱体震荡区间等现象，均反映出市场对节后补货需求的强烈预期。与此同时，部分品种的资本介入也为行情推波助澜，机遇与风险并存的市场特征愈发明显。
- 胡椒：越南产地领涨，全年或稳中趋升
- 短期行情爆发
- 越南作为全球胡椒主产区，其价格波动直接影响国际市场。2025年2月6日，越南产地胡椒价格单日上涨1000-1500越南盾/公斤；次日涨幅进一步扩大至2000越南盾/公斤，平均价格达152200越南盾/公斤（约合人民币44.3元/公斤）。分区域看，多乐省、达农省价格已突破153000越南盾/公斤，成为本轮涨势的“风向标”。
- 2024年回顾与2025年展望
- 2024年黑胡椒行情呈现“先抑后扬”态势：10-11月受印尼低价货源冲击，价格持续下探；12月因越南产地价格回升及年底补货需求，短暂反弹后再度回落。业内人士分析，2025年黑胡椒市场将维持稳中小幅上涨趋势，若无大规模资本炒作，价格波动幅度有限，需警惕产地政策变化及全球供应链扰动风险。
- 益智仁：资本助推下突破历史箱体
- 节后价格跳涨15%-20%
- 益智仁成为本轮行情中涨幅最大的品种之一。春节后开盘，其均价从70元/公斤飙升至80.5元/公斤，部分市场报价甚至突破84元/公斤，涨幅超18%。以玉林市场为例，2月7日海南统货价格涨至80.5元/公斤，广东统货达78.5元/公斤，单日涨幅达1.5-2元/公斤。
- 历史周期与潜在风险
- 益智仁上一次上涨周期始于2009年，历经8年攀升至2017年的百元巅峰，此后价格长期在20-40元/公斤区间震荡。2024年，其价格意外突破箱体压力位，站上50元/公斤关口。然而，2020-2024年产新期间，种植户收益普遍偏低，市场长期处于“低利润—减产—资金介入—价格飙升”的循环中。当前价格已快速兑现利好，商家需警惕资本撤离导致的回调风险。
- 后市展望：结构性机会与理性博弈
- 2025年中药材香料市场开局虽火热，但品种分化或将加剧。胡椒等大宗品种受全球供需基本面主导，预计以稳为主；益智仁等小品种则因资本敏感性较高，波动风险较大。建议从业者重点关注以下方向：
- 产地动态：越南、印尼等主产区的天气、政策及出口配额变化；
- 库存周期：节后二三级市场补货节奏及终端消费复苏力度；
- 资本流向：警惕游资短期炒作后获利了结引发的价格踩踏。
