2026年5月康美•中国中药材价格（月）指数报于1524.77点，环比下跌1.34%，环跌20.66点；比上年同期的1771.95点下跌了13.95%，同比下跌247.18点。相比4月，环比跌幅增大；同比跌幅收缩，持续缓跌。
南方多雨，北方高温，雨量适合，春收和种植结束；产新供应压力与夏季淡季的叠加期，采购观望，变现困难，有行无市，提前1个月进入淡季，尽管需求端第二批全国集采已经落地，道地性溯源GAP数据闭环权重加大，企业参与度高，需量在预期之内，行情逃不出市场价值规律和积极性淡季的影响；面对需求方采购趋势压力之下，生存的供应端组织结构也有望迎来改变。
中东战事缓打缓谈，香料需求疲软；春种结尾，种苗疲软，月末种籽跌价，规模调减不一；本月冷背野生资源类行情闪耀；家种规模有限或用量在提高的药食类的低价位大宗品种有所走快弱反弹。
宏观经济： 5月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，比上月下降0.3个百分点；其中，生产指数为51.2%，高于临界点，制造业企业生产活动继续保持扩张；新订单指数为49.9%，市场需求有所放缓，制造业需求稳中略缓，国外需求放缓相对突出，新出口订单指数较上月下降1.7个百分点；非制造业商务指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.5%，比上月上升0.7个和0.4个百分点，总体荆芥保持扩张。随着城市更新和“六张网”建设相关需求持续释放，基础建设投资有望持续发力稳增。
行业新闻：首批集采经验的深度优化，二批集采正式落定，报量41个规格总需求量3万吨，集采量约2.5万吨，GAP基地企业目录增加14个；报名1143家企业，报名情况呈现“东热西冷、南聚北散”，全额申报企业687家，41规格满额457家，平均报33.9个品种；上期参与企业1400余家，同比减少；报价阶段竞争将依旧激烈，集采企业资质申报、产品目录进入公示，开始提交资料。6月开始综合评审和两轮报价。最新修订的《药品管理法实施条例》实施，饮片跨省销售、全域竞争展开。各产地迎来聚焦优势品种GAP基地建设、趁鲜规范加工等升级生产基地；整合土地、劳动力、技术等资源，推行“片区+协会+合作社”等协同发展模式，推动中药材种植向集约化、数字化；而下游各地多推出名方，培育新成药品种。
市场整体：地缘争斗不止，能源上浮，香料需求疲软，几乎覆没；春种结尾，规模调减不一；本月小冷、野生资源类品种行情闪耀，影响总体较小，如矿物类的朱砂、龙骨、五倍子、桑螵蛸、野防己、芦荟、硫黄、黑丑、苦地丁、田基黄等；家种发展有限、用量在提高的药食类的低价位大宗品种有所走快反弹，如土茯苓、地黄、南沙参、肉苁蓉、三七花、猫爪草、食用月季花、紫苏子、青皮、太子参饮片等，且反弹力度有限。海马、海螵蛸、蟾酥、蟋蟀、蛇类、冬虫夏草、水蛭、土鳖虫、蜈蚣等动物需求不旺；夏储风险提高，麦冬、白术、贝母类、白薇、三七、玳玳花、芫花、通草、夏枯草、金钱草、茵陈、金银花、枳实、覆盆子、娑罗子等春产货增产承压；白芍、牡丹皮、党参、当归、甘草、桔梗、川牛膝、羌活、金果榄需求疲软，在售出货压力减少；连翘、枳实、蔓荆子、栀子临新价滑；前热品种玫瑰花、酸枣仁、韭菜子、冬瓜子疲软；肉桂、椿皮、杜仲皮类需求疲软；天气影响的品种主要有车前子、贵州太子参有小幅波动。
种苗和产新：产新增多，合欢花、青皮、砂仁、孜然、枳实、乌梅、车前子、蛇床子、淫羊藿、赤芍、紫苏叶开始产出、冬虫夏草、玫瑰花、金银花、泽漆、川芎、半枝莲、蛇床子、杜仲、灯盏花、僵蚕、夏枯草、连钱草、翻白草、鼠曲草、浙贝母、延胡索、益母草、桑白皮、平贝母、土贝母、绞股蓝、蒲公英、车前草、小蓟、水菖蒲、浮萍、厚朴、桂皮、杜仲、黄柏、桑椹、萹蓄、地龙、蜈蚣、金钱草、薄荷、九节菖蒲、野生猪苓、白胡椒、益智、高良姜等新货继续上市。
集采品种：土茯苓、川白芷升后转稳；钩藤、地黄近期走畅上浮；野防己、优质白鲜皮、太子参、川芎饮片价坚；板蓝根短时走快；黄连产地流通旺；黄精价稳转慢；红花、独活实销转稳；延胡索、三七产出后期成交少下滑；白芍、牡丹皮冷库货冲击减少，需求不大；百合、连翘临新价跌，规模有量；麦冬产完，外围有量，刚需销慢；远志、香附、甘草、北沙参、天花粉、丹参、茯苓、桔梗、紫菀、山楂、泽泻、陈皮、板蓝根、皂角刺、狗脊、人参类转平慢；黄柏、枳壳、山药、牛膝、川牛膝转疲；当归、黄芪、党参有量，党参、当归、继续下调；莲子进口冲击，陈货价滑；黄芩、半夏、玄参、柏子仁、重楼、白芷刚需走动；玫瑰花头茬止跌，连翘、白术、白芍、牡丹皮依旧不稳，保持下滑；薏苡仁陈货量大下跌；续断止快转平；淡季疲软；射干、巴戟天走慢下滑；水洗蝉蜕走慢松动；芡实圆粒价稳，碎米充足，种植持平，其他品种持平，交易平缓。
热点近无，关注产新和生长天气为主，大宗热点少：酸枣仁走慢下调，关注开花情况；香料低迷；有商关注玉林查库进口手续情况；迷迭香、长香果、千里香稳健好转；砂仁临新、孜然产新回落，海南益智继续下滑，两广仍待产出；枳壳、香砂有望丰产；花椒临新出陈；栀子、香叶、草果、香砂、八角、公丁香、胡椒来料下滑；山柰、肉豆蔻、荜茇止跌，白豆蔻、草果换量走动；白芷、姜黄、高良姜、灵香草、肉桂、仙茅企稳；干姜、陈皮、小茴香保持疲软。
根茎类整体平稳；南沙参、土茯苓、地黄、进口胡黄连小升；大黄合规货少，猫爪草、红芪、赤芍产前小幅震荡，黄精、骨碎补、苍术价稳放慢；秦艽充足趋稳；山海螺产新下跌；白薇、白前、前胡、金果榄、干姜、威灵仙、白及、升麻、桔梗、石菖蒲、贝母类价滑走慢；百合、玉竹、郁金在售有量；浙贝母、木香偶有小落，湖北副产区价低；三七走疲小规格价差减小；射干、巴戟天、郁金、莪术继续放慢；天麻、猪苓扩产，购销谨慎；果仁类的牵牛子黑丑货增价坚，车前子震荡停止；枸杞子、大紫苏子、覆盆子反弹转稳；枳实产出转滑、青皮止升转疲，菟丝子、楮实子临新走慢，胖大海圆果小年产新坚挺；气温提高，五味子、苦杏仁、牛蒡子、山茱萸、佛手、木瓜、乌梅低位疲软；娑罗子低迷，下跌换量；冬瓜子不及同期；玉米须、路路通、马钱子新货增多；蔓荆子、连翘临盛产继续下跌；地肤子、青葙子、茺蔚子、补骨脂、扁豆衣、苘麻子、使君子下滑，葶苈子、蛇床子产新降雨价疲关注多；芡实碎米下调，圆粒价稳，种植持平；茎木类的钩藤、肉苁蓉低位走快反弹，红藤、进口鸡血藤坚挺，通草、灯心草止跌疲软，锁阳产完疲软；皮类产出慢，内蒙白鲜皮优货坚挺，关黄柏坚挺；椿皮下调；桑白皮、黄柏、厚朴、杜仲疲软转慢；菌藻类茯神产出坚挺，茯苓淡季下调；冬虫夏草随购为主，猪苓继续下跌；僵蚕转稳；叶类稳定，淫羊藿、薄荷叶稳定，石韦产地走好，矿石类转稳，龙骨、朱砂坚挺、炉甘石、硫黄平稳；树脂类稳定，进口琥珀、安息香、芦荟坚挺；动物类五倍子货少上浮，石决明、天然牛黄、桑螵蛸部分好转，蕲蛇、鱼脑石继续走慢；土鳖虫产完止升转稳；海螵蛸、蜈蚣、海马、地龙、蟋蟀、金钱白花蛇下调；熊胆、蟾酥、蝉蜕转疲；其他类的冰片走快，天竺黄、薄荷脑走慢；草类中石上柏货少坚挺，地丁类、瓜子金产新收尾行情止升蒲公英、青蒿、绞股蓝、茵陈新货下跌；新金钱草、夏枯球、穿心莲、旱莲草、黄草石斛、车前草回落；夏枯草暴跌；花孢类月季花食用增多，干花上浮，玫瑰茄、三七花止升转稳，西红花坚挺，山东玫瑰头茬止跌，金银花疲软慢滑；吴茱萸临新缓慢；菊花、野菊花、款冬花、密蒙花、旋覆花走慢；辛夷、海金沙、芫花价滑、玳玳花明显跌价。
天气方面：五月气温偏高，北方大部地区和南方降水异常偏多；且伴有台风生成；即将收麦农忙双抢，期间雨暂停，规模化麦收天气有利。
疫情方面：春夏交替期，气温升高、降雨增多，法定传染病总体处于低至中度流行水平，以呼吸道和肠道传染病为主，流感南方略高于北方（以B型为主）和诺如病毒等肠道传染病在局部地区有聚集性疫情，与“五一”假期人员聚集及春末夏初气候相关。登革热、基孔肯雅热被广东、湛江等地列为“重点关注；新型冠状病毒感染持续散发。
地区方面：四川、云南、甘肃品种关注度高，安徽、河南、山东周边保持持平，贵州、河北关注度降低，新疆、华南品等关注度少。
总 结
淡季提前一个月，库存消化更加缓慢，产地的如火如荼的生产不断兑现中，从2024年7月中旬至今，市场下滑接近2年，行情延续观望、调整、交易清淡，虽有厄尔尼诺气象变化，但使得我国春夏整体降水增多、气温偏高，灾损题材稀少，库存补充力强，稍涨即停。集采推迟，高标准饮片用量减少，整体用量在预期之内，均未对市场形成有效拉动，持续性较差，产新、临新品种下跌仍是趋势主流。
经营从业者操作层面，需警惕低价货源诱惑，要研判品种生产是否持续调减、后期库存压力能否缓解，同时密切跟踪需求的政策导向，优先布局标准化种植与高质量品种，规避投机风险；供应方面长期来看，行业正加速向集约化、数据化转型，数据完整、优质优价是明确方向，6月天气极端天气增加，关注天气和生产技术革新对中药材产能和成本的潜在影响，静待市场调整到位。
