2026年1月的中药材市场呈现出显著的 “冰火两重天” 格局。在涨价品种数量首次反超、市场情绪整体回暖的同时，一批品种的价格却仍在深度探底。
本月十大跌价品种跌幅均超过23%，其中银柴胡与玫瑰茄领跌，跌幅均超36%。这清晰地表明，市场的结构性分化正在加剧：由政策、资本和真实减产驱动的品种走出独立行情，而另一批受制于资本泡沫破裂、产能严重过剩及需求萎缩的品种，则仍在经历剧烈的价值回归与库存消化过程。市场的修复并非全面性的，而是沿着深刻的基本面逻辑展开的优胜劣汰。
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一月十大跌价品种
表1：一月十大跌价品种
（公斤价，下同）
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一月十大跌价品种点评
2.1、银柴胡
图：2017-2026年银柴胡价格走势图
银柴胡，今年新货产出后行情下滑，近期货源处于正常购销状态，行情与前期保持平稳，现市场银柴胡家种统货报价在60-65元之间，继续关注后期货源走销情况。
2.2、玫瑰茄
图：玫瑰茄2018-2026年市场价格走势图
玫瑰茄，可供货源充足，加上近期需求不旺，整体行情较前期有所回落，行情表现低迷，现市场玫瑰茄国产货报价在38元上下，进口货报价在19-20元。
2.3、珠子参
珠子参，去年产量较大，产区价格回落，市场因为销量较小，经营的商家不多，行情也低于往年，统货现价在400元上下。产地价格更低，云南统货产地行情在280-300元之间，预计短期内低迷行情难有改观。
2.4、牛黄
牛黄，因持续走缓，再加上有商出售积极，受此影响，行情仍显下滑，目前市场天然牛黄多要价在55-60万元之间不等。
2.5、蒲黄
蒲黄，可供货源充足，近期走销一般，行情无明显调整，现市场蒲黄一般粗粉报价在25元，细粉报价在35元上下，精细粉报价在60元。
2.6、玛咖
玛咖，最近价格比较稳定，货源批量走动平稳，目前市场国产黑咖多要价在25元左右；而进口黑珈因质量不等多要价在100-150元之间，且少商关注。
2.7、九香虫
九香虫，市场国产货供应少，但受进口货冲击，再加上需求不旺，价格萎靡不振，目前市场进口货因质量不等多要价在950-1100元之间。
2.8、水栀
水栀，市场货源供应有量，近期走动不快，行情相比前期显滑，现一般货价格在27元上下，好货要价32元，产能较大后市利好有限。
2.9、玉米须
玉米须，受需求不旺，货源整体走动不快，行情疲软运行，目前市场统货多要价在5元左右，挑拣过的货报价在10-15元之间不等。
2.10、三棱
三棱，江西货产区产新结束，随着货源正常走动，行情稳中趋坚，目前市场江西片子多要价在8元左右；而浙江产区还在产新，加工好的片子多要价在11元左右。
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下跌动力深度剖析：两大核心矛盾
本月的跌价榜单并非杂乱无章，而是集中反映了当前市场面临的四大深层结构性矛盾：
1. 资本盛宴落幕，天价泡沫持续破裂
以天然牛黄（-30%）为代表。其下跌是前期脱离供需基本面的金融炒作彻底退潮的结果。作为“药材中的奢侈品”，其价格在资本驱动下曾飙升至惊人高度。随着宏观环境变化与投机资金撤离，其价格正经历漫长的价值回归之路，金融属性的剥离过程痛苦且必然。这警示市场，任何脱离实际需求的炒作最终都将面临泡沫破灭。
2. 产能扩张恶果显现，家种大宗品供应洪峰
这是拖累众多品种的根本原因。以银柴胡（-36.84%）、三棱（-23.53%）、水栀（-25.71%）为典型。过去几年高价刺激下的盲目扩种，导致2025-2026年产新季供应量激增。在需求端未有同步增长的情况下，严重的供过于求迫使价格跌向成本线。例如银柴胡，家种技术成熟导致产量大增，直接冲击了市场行情。
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市场总结与后市展望
2026年首月的跌价榜单，与同期的涨价榜单共同描绘出一幅完整的市场图景：复苏是结构性的，出清也是结构性的。市场正通过价格这一最直接的信号，高效地区分“未来的希望”与“过去的包袱”。
